Post Only 限价单被拒绝，通常不是价格格式写错，而是提交瞬间这张单会取走流动性。Coinbase Exchange 的规则是：post_only 要求订单只做 Maker；任何部分会立即与对手盘成交，整笔订单即被拒绝，零成交，也不会自动转成普通限价单继续挂着。因此，“我填的是一个挂单价”与“引擎收到时它仍处于被动一侧”是两件事。
挂单价为什么不等于 Maker 成交
普通限价单进入撮合引擎后，先看能否立即成交。买单价格大于等于卖一价，就会吃掉卖一；卖单价格小于等于买一价，就会吃掉买一。这部分成交属于 taker。Post Only 订单遇到同样的情形，平台按“只提供流动性”处理，直接拒绝整单。普通限价单则可能先完成可成交部分，剩余数量再进入订单簿。
Coinbase 文档对 post_only 的说明是：订单只应提供流动性，若有任何部分取走流动性，订单被拒绝且不执行。文档还注明，post_only 与 IOC、FOK 同时使用属于无效组合。这类参数冲突是另一种拒绝来源，与价格是否触及对手价要分开排查。
一个最小判定例子
假设卖一价为 100，数量足够，且暂不考虑手续费与最小下单量。
| 订单 | 价格 | 提交时结果 | 原因 |
|---|---|---|---|
| 普通限价买单 | 101 | 可能立即以 100 成交，成为 taker | 买价高于卖一 |
| Post Only 买单 | 101 | 被拒绝 | 会立即取走卖一流动性 |
| 普通限价买单 | 99 | 进入买盘等待 | 未立即匹配 |
| Post Only 买单 | 99 | 通常可挂入买盘 | 提交时不吃单 |
99 的买单只是“提交时未立即成交”，不保证之后成交。卖盘可能始终不降到 99，排队也可能轮不到。Post Only 约束的是成交角色，不是成交概率。
盘口变化会让“安全价”变得不安全
界面显示的参考价、最新成交价或用户输入价，都不等于撮合时的对手方最优价。提交前盘口可能已经变化：卖一从 101 降到 100，原本看似被动的买价 100 就变成可立即成交。行情刷新间隔、网络延迟、下单前最后一口流动性被撤走，也会造成“看到的价格”与“引擎收到的价格”不一致。判断依据应是对手方最优价，而不是自己填写的数字。
拒绝不一定只因为吃单
触及对手价是 Post Only 拒单的典型原因，但不是唯一原因。资金不足、价格精度不符合报价单位、数量低于最小下单量、参数组合无效，都可能让订单被拒。排查时应先看订单状态和拒绝原因字段，再区分是 Post Only 语义导致的拒单，还是余额、参数等一般性拒单。被撮合引擎拒绝的订单不会以已挂单状态留在订单簿里；把它当成“暂时没成交”会造成重复提交和仓位误判。
判定与排查
- 比较可成交方向：买单看买价是否大于等于卖一价；卖单看卖价是否小于等于买一价。满足任一条件，就存在立即成交可能，Post Only 会被拒。
- 看状态与拒绝原因：确认订单是否真的进入订单簿，并用拒绝原因字段区分 Post Only 拒单、余额不足和参数错误。
- 检查参数组合：确认没有把
post_only与IOC、FOK混用。 - 保留价格余量：若希望挂单，买单应低于当前卖一，卖单应高于当前买一；余量取决于价格跳动和盘口变化速度，无法预先保证一定不被拒。
- 区分状态：打算挂单、提交订单、订单被接受、订单成交是四个不同状态。只有进入订单簿才谈得上排队，只有后续对手方来吃才谈得上 Maker 成交。
概括来说，Post Only 被拒的核心是提交瞬间会取走流动性，而不是挂单价本身写得不对。挂单价等于某个数字，不代表它相对当前对手盘一定处于被动一侧；即使成功挂入，Post Only 也只限定成交角色，不承诺最终成交。